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人民币升值不利于中国工资增长
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2010年07月30日14:21
Ronald McKinnon
中国最近的罢工事件──特别是在广东和珠三角的制成品出口中心──出乎多数观察人士的意料。上海、北京及其周边的用工短缺也不是个别现象。很多地方政府、特别是东部沿海发达地区的地方政府今年已将最低工资标准提高了15%到20%。
由劳资纠纷造成的工资暴涨无疑会让北京感到不安。但从长期来看，中国的工资增长应当反映其制造业生产率相当高的增长速度。工资加快增长会给中国和世界其他地方带来很大的好处。首先，中国的工资水平会进一步接近更加成熟的工业国家，从而减轻抵制中国出口商品的保护主义压力。其次，工资水平提高会扭转劳动力占中国国民收入份额的下降趋势。减少企业利润所占的份额（过去几年已变得过高）、提高家庭可支配收入，中国的消费自然就会上去，贸易顺差自然就会下来。
为让工资增长更加有迹可循，中国的长期汇率政策应该是怎样的？世界上很多地方，特别是亚洲，其本币汇率都以美元为标准。中国的进出口产品多以美元计价，国际资本流动也是如此。中国净储蓄余额主要体现为流动性美元债权的大量积累。在这个向美元看齐的世界，要鼓励中国工资持续高增长、与生产率增速相匹配，关键是确定完全可靠的人民币兑美元固定汇率。
相比之下，强迫中国让人民币升值则会适得其反。如果中国雇主担心人民币汇率会在将来走高，它们就更不愿意在当前承诺大幅增加工资。否则的话，如果出口企业允诺给出人民币高工资过后发现人民币汇率也已经上升，以美元计算的实际工资增幅还要高出许多，那么它们就有可能面临破产。在一个他国（包括美国）竞争产品都用美元计价的世界，人民币兑美元牢牢固定后，中国雇主就可以更加准确地估计，什么样的工资增幅才是和劳动生产率将来的预期增速相匹配的。要是哪一位雇主给的工资少了，其他企业就很有可能挖去他最宝贵的员工。
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